TKG휴켐스, 아라미드 원료 국산화와 계단식 상승 국면!!

아라미드는 초강력 섬유로, 메타계열은 내열성이 우수해 소방복 재료로 사용되고 파라계열은 강도가 강해 방탄복, 전력통신선 피복재, 전기차용 타이어 보강재 등에 사용된다.

 

2022년 기준 한국의 아라미드 섬유 생산능력은 1.7만톤으로, 글로벌 12.8만톤에서 13.5%를 점유하고 있음.

구분	기업명	생산량	비고
1	코오롱인더	7,500톤
2	효성첨단소재	3,700톤
3	토레이	3,200톤
4	태광산업	1,500톤
5	휴비스	1,350톤

 

2025년까지 국내 캐파는 2.9만톤으로, 1.2만톤 정도 늘어나게 될 것이다.

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아라미드 주요 원료는 PDA(Phenylene Di Amine, 페닐린디아민) 인데, 중국 Zhejiang Amino Chemical㈜로부터 전량 수입하고 있음. (2022년 기준 수입량 8,000톤, 수입가격 7,000달러/톤) 한국의 휴켐스㈜ PDA 특허(2019년)를 획득해, 2023년 국산화를 위해 투자(1.5만톤)를 준비하고 있다.

 

연간 영업이익 2025년까지 40% 증가 , 계단식 기업가치 상승국면에 진입

① 2023년에는 원료인 암모니아 국제가격 하락(2022년 말 898$ → 2023년 360$/톤)에 따른 이익 개선,

 

② 2023년 4분기 질산 40만톤과 2024년 2분기 MNB(LNG보냉재 원료) 30만톤 증설 완공,

 

③ 2025년 초강력 섬유인 아라미드 원료 사업 진출 가능성 등이 대기하고 있다.

 

영업실적도 2022년 1,171억원에서 2023년 1,450억원(e), 2025년 1,623억원(e)로 계단식 증익이 예상된다.

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2023년 하반기 ~ 2024년 상반기 3가지 긍정 변수

 ① 2023년 4분기 질산 생산능력이 133만톤에 서 173만톤으로 40만톤 늘어난다. 투자비 1,500억원이 사용되었으며, 매출액 700억원, 영업이익 100억원 등을 기대.

 

 ② 탄소배출권 판매 효과를 기대할 수 있다. 2023년 초 82만 톤의 배출권을 확보하고 있다. 2023년 말 또는 2024년 초에 판매가 예상되는데, 약 100억원 규 모의 영업이익을 얻을 수 있다.

 

 ③ 2024년 2분기에 주력제품인 MNB(보냉재 우레탄 원료) 생산 능 력을 42만톤에서 72만톤으로, 30만톤 정도 증가한다. 금호미쓰이㈜에 판매되는 것으로, 연간 매출액 1,700억원, 영업이익 220억원을 기대할 수 있다.

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